Миналата седмица договорът влезе в сила за декември 2023 г, първият фючърсен договор за долара ниско новата администрация.
Въпреки че обемът изглежда намалява, процент на девалвация показва голям скок в сравнение с последния месец на текущо управление.
Девалвация през първия месец на управление
Търговията на фючърсен договор за долари изтича през декември 2023 г, тоест първия месец от мандата на ново правителство, вече започна в rofex.
Този договор е на цена $365 спрямо долара, пред $322 ноември. Това предполага възможна промяна на темпото в "плъзгане" от официалния курс в първите дни на ново правителство.
Анализаторите на Delphos Investments каза, че „месечният имплицитен процент през декември 2023 е малко над 9%, докато предходните месеци остават стабилни на около 5%те казаха.
Тоест пазарът, чрез договора до декември 2023 г, той осъзнава, че следващото правителство ще може да въведе обменен курс веднага щом той встъпи в длъжност.
В известен смисъл също се спекулира, че това ще бъде контрамярка срещу шокове във валутния курс, свързани с встъпването в длъжност на следващото правителство.
Пабло Репето, ръководител анкета Стойности Aurum, разбира, че първите действия на всяко ново правителство трябва да обмислят поне разкриването на някои променливи.
„В контекста на ново правителство изглежда малко вероятно обменните курсове в сектора да напреднат в предлагането, така че дори и да няма сляпо отваряне на акции, ще бъде необходимо да се започне процес на нормализиране на обмена като част от план за стабилизиране. това изисква (наред с други неща) леко увеличение на обменния курс“, каза Репето.
Кривата, изчислена въз основа на годишната стандартна амортизационна норма на rofex, показва очакваната амортизация, която идва от 87% до 93% по време на следващите 11 месеца, тогава скочи до 105% в края на годината.
Адриан Ярд Бълър, икономист ръководител на Fasimex Securities, също смята, че е трудно да се предвиди каква валутна корекция ще имаме след изборите.
„Днес е твърде рано да знаем дали корекцията на валутния курс ще бъде постепенна или шокова, защото имаме много голяма част от публичния дълг, който е изложен на валутния курс и не е ясно дали това ще продължи до 2024 г.“, той казах. казвайки. коментира.
Въпреки това, икономист на Ценности на Fasimex Той посочва, че управлението на валутния курс ще бъде от съществено значение за следващото правителство.
„Имаме много висок обменен курс, ниски нетни резерви и строги ограничения върху критичния за икономиката внос. Управлението на валутния курс ще бъде основно при всеки опит за нормализиране на функционирането на икономиката, така че се очаква следващото правителство да трябва да се изправи пред този проблем от самото начало“, каза той.
А банков борсов посредник местните подчертаха, че пазарът иТой спекулира с края на покачването на валутния курс и идването на следващото правителство.
„На първо място, обемът на договорите за декември 2023 г. е малък, но управляваната стойност трябва да се увеличи в обменния курс в сравнение с ноември. Пазарът очаква мерки за разклащане на валутния курс през първия месец на правителството. По това време Макри внезапно изтегли акциите си. Сега има спекулации за скорошен спад на валутния курс след пристигането на новия президент“, каза операторът.
Краткосрочна прогноза за девалвация
Очакването за спад на обменния курс придружава сценарий, при който фючърсната крива на долар показаха леко увеличение през последните седмици, в контекста на по-голяма нестабилност на обменния курс в неофициалния долар и на финансовите пазари.
Графиката на фючърсите от долара се възстанови, повишавайки очакванията за месечно обезценяване на валутата от 6% до 7% който влезе в сила миналата седмица.
В същото време, BCRA леко повдига отстъпка.
Анализаторите на Коен предупреждават, че девалвацията на официалния валутен курс се е ускорила със скорост от 5.3% месечно, от 5% от предходните две седмици.
„Разликата между официалния долар и финансовия долар, заложен в подзаглавието GD30, която беше около 80%, се увеличи въпреки намесите на публичните органи (FGS) в този подзаглавие за световен долар, което води до ежедневна финансова стабилизация на долара. Дневното рали на двойката обаче надхвърли 5%, тласкайки спреда спрямо долара отново над 90%“, казват те.
накрая Хуан Мануел Франко, икономист ръководител на SBS Group, се съгласява, че фючърсната крива на долар започна да показва увеличаване на честотата на подразбиращата се слабост на долара през последните сесии. След няколко месеца тенденцията бързо намалява.
„Вярваме, че неотдавнашното повишаване на лихвите се дължи на прогнозирана суша, което означава по-малък поток от долари към Аржентина“, каза той.
Що се отнася до динамиката на обменния курс в средносрочен план, Франко го вижда като зависим от потока на долара през следващите месеци.
„Пазарът ще продължи да оценява динамиката на борсовия пазар, тъй като има по-голяма сигурност както по отношение на потоците от долари, така и по отношение на кандидатите за изборите и възможните им курсове на действие в случай на победа“, обясни той .